1. 研究目的与意义
上市公司IPO后普遍存在亏损情况，业绩的下降导致股价的下跌，严重损害投资者利益。IPO业绩变脸现象对证券市场发展和市场资源合理配置有不良影响，值得关注。
我国的资本市场还不够成熟完善，存在一定的投机行为。有些公司的上市不为公司发展而是为了圈钱，上市后业绩下滑、亏损的IPO异象就是重要表现。欧美发达市场中也存在这种现象。
发行人和投资者之间严重的信息不对称是导致这种现象的原因，上市公司往往通过盈余管理的手段使得公司的报告盈余达到预期，而在上市后，公司业绩会下降。
2. 研究内容和预期目标
本文以2016年A股上市的企业为样本，通过研究其上市前后两年，上市当年的盈利能力、成长能力、营运能力和偿债能力指标，具体分析我国A股市场上市公司的上市后亏损情况。 通过琼斯模型对公司的盈余管理进行实证分析，对上市公司的业绩变化情况进行分析。
一、数据选取和处理
二、、描述性统计，对2016年A股上市公司的四年间的业绩进行统计分析，统计出亏损数量和亏损率。通过对上市公司的盈利能力、成长能力、营运能力、偿债能力进行测算，来分析公司的业绩变化情况，判断是否存在亏损和业绩下滑情况。
| 指标名称 |
|
| 盈利能力指标 | 销售净利率（净利润/主营业务收入） |
| 净资产收益率（净利润/净资产） | |
| 偿债能力指标 | 资产负债率（总负债/总资产） |
| 流动比率（流动资产/流动负债） | |
| 营运能力指标 | 总资产周转率（营业收入净额/平均总资产） |
| 应收账款周转率（赊销收入净额/应收账款平均余额） | |
| 发展潜力指标 | 净资产增长率（） |
| 净利润增长率（） |
三、盈余管理模型
修正的琼斯模型
1、应计项目盈余管理：
亏损上市公司后使用盈余管理使公司扭亏为盈是普遍做法，过度的盈余管理则会降低财务的信息的可靠性，引导投资者作出错误判断。
应计项目盈余管理的估计模型：
用预测得到的系数带入求出下列NA和DA
2、真实盈余管理估计模型
真实盈余管理主要依据异常经营活动产生的现金流，异常生产成本和异常操控费用。
定义整体盈余管理程度REM：
四、检验
相关性检验
多重共线性检验
稳建性检验
五、结论
3. 国内外研究现状
周琳（2014）选用2007-2010年的上市公司样本，根据年份、行业、所属区域、市场类型、所有权性质和资金超募六个方面对业绩变脸现象进行分析。
4. 计划与进度安排
在导师的指导下查阅国内外相关的文献，结合所学的专业知识认真研究所选课题，写出具有一定学术参考价值的毕业论文。研究计划安排如下：
①2022年11月，与导师见面交流，确定论文题目。
5. 参考文献
[1]Burgstahler D, Eames M. Management of Earnings and Analysts'' Forecasts to Achieve Zero and Small Positive Earnings Surprises[J]. Journal of Business Finance amp; Accounting, 2006, 33(5‐6):633–652.
[2]Trauten A，Schulz R, Dierkes M. The Performance of IPO Investment Strategies and Pseudo Market Timing - Evidence from Germany[J]. Social Science Electronic Publishing,2007[3]Arik，E． and E． Mutlu: “Post-initial Public Offering Operating Performance and Its Determinants: Initial Public Offering Characteristics and Corporate Governance Practices”，Emerging Markets Finance ＆ Trade，2014，sup2，S62－S83．
[4]Fan，J．，T． Wong and T． Zhang( 2014) : “Politically Connected Ceos，Corporate Governance，and Post-IPO Performance of China’s Newly Partially Privatized Firms”，Journal of Applied Corporate Finance,2014，3，85－95．
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