1. 研究目的与意义
我国股票市场刚刚成立近30年，正处于从新兴向成熟的过渡中，与成熟市场相比存在着诸多不足：信息披露不够真实充分，股市制度存在漏洞，投资者行为偏“幼稚”等，因此产生了一系列经典理论无法解释的经济现象。其中很大一部分原因在于投资者缺乏理智的分析与思考，偏好通过投机获利，往往盲目入市，跟风选股，使短期内股票价格大幅度偏离其价值，加剧了股市的波动。
近年来，在经历了股市的大起大落之后，投资者开始反思。但“嫌贵贪平”本就是人的一种普遍消费心态。在搞不清楚公司的基本面好坏和估值水平高低的情况下，很多股民做决策时也同样受到这类心理的影响，总觉得，价格高了股票后续的涨幅就会变小，被套的风险就加大，而价格便宜的股票下跌少，风险也低。
然而，投资者需要清楚，一只股票的价格高低总是相对的。并且一只股票的好坏也并不全然由价格来决定，在高价格的股票中也可以找到便宜货，有良好成长性和业绩支撑的高价股，股价往往还会有上升的空间。另外，从过往历史经验讲，高价股的流动性相对也弱一些，调整来临时，由于存在惜售心理，这类优质股连续下跌的几率也相对降低。
2. 研究内容和预期目标
一、本课题主要的研究内容：
1、了解贵州茅台股份有限公司的概况；
2、对贵州茅台股份有限公司的近五年的财务报表进行纵向分析，包括：（1）资产负债表分析。运用资产负债表各个项目的数据计算出相关财务比率来进行比较，资产负债表的财务比率主要包括资产负债率、流动性比率和财务杠杆比率等。（2）利润表分析。如销售净利率、销售毛利率、销售成本利率等。（3）现金流量表分析。通过对现金流量表的分析，可以了解公司在一定时期内现金流入、流出的情况，评价公司是否有较好的偿债能力，判断公司能否通过调节现金流适应外部环境的变化。除此之外还有盈利能力分析、偿债能力分析、营运能力分析和发展能力分析等。具体的研究方法有：通过趋势分析法对近五年来各个相关项目变动的金额、幅度及增减方向揭示当期的经营成果及发展趋势；通过比率分析法对不同项目进行对比，计算出各个项目之间的相关关系；通过因素分析法确定各个财务指标的影响因素和影响程度，从而得出公司是否具有成长性，哪些指标是影响成长性的关键因素等；3、得出结论并提出建议。
3. 国内外研究现状
我国股票市场刚刚成立近30年，正处于从新兴向成熟的过渡中，与成熟市场相比存在着诸多不足：信息披露不够真实充分，股市制度存在漏洞，投资者行为偏“幼稚”等，因此产生了一系列经典理论无法解释的经济现象。其中很大一部分原因在于投资者缺乏理智的分析与思考，偏好通过投机获利，往往盲目入市，跟风选股，使短期内股票价格大幅度偏离其价值，加剧了股市的波动。
投资者投资分析技能与风险意识相对于股票市场发展的滞后，也导致中央政府在抑制股市泡沫与维系股市行情两个相悖的政策目标之间进行着艰难的抉择，以防止市场风险向政府的转嫁。而对价值投资理论的研究可以帮助投资者发现股票价格的偏离并倾向于投资被低估的股票，进而纠正市场的错误定价，提高市场的效率。
现有的关于价值投资的研究许多依据发达国家股票市场，针对中国股市的研究还比较少，并且着墨于价值投资理论的分析证明多于对基于该理论实战策略研究验证。国内已有的关于价值投资策略的研究中大部分样本数据比较陈旧且时间跨度较短。鉴于以上原因，本文通过实证分析的方法总结出一套简单易行的价值投资策略并检验其在中国股市的适用性及有效性，希望帮助更多的股票投资者在不扰乱市场秩序的前提下获得利益，逐渐改变目前股市上过度投机和炒作的现象，加速我国金融证券市场的繁荣稳定。本文的研究对于投资者，尤其是不具备深厚理论知识和专业素质的普通投资者，在选择和投资股票时具有一定的借鉴意义。
4. 计划与进度安排
2022年11月10日-2022年11月30日：完成开题报告，交由导师审批；
2022年11月30日-2022年12月31日：收集资料、阅读文献期刊，做好前期准备工作，形成思路；
2022年01月01日-2022年01月31日：分析整理资料，确定大体框架，撰写论文前2章；
5. 参考文献
[1]黄英健.财务信息对股票价格的影响——以贵州茅台公司为例[J].时代金融,2018(35):202 208.
[2]陈晓艳,许静.基于动态因子法的企业财务指标分析——以白酒上市企业为例[J].价值工程,2018,37(34):94-95.
[3]庄怡.贵州茅台投入资本回报率分析研究[J].当代经济,2018(20):54-56.
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