1. 研究目的与意义
（1）缓解初创型企业融资压力，促进创新创业战略顺利实施
当前中国经济面临结构调整、经济增速放缓的新常态，GDP增长将进入低速通道，为解决随之而来的就业难题，政府开出了创新创业的良方，投入政策、资金、人力扶持海量的科技型小微企业发展，实现科技研发与成果转化的良性互动，是实现产业机构升级的重要抓手。然而创新型企业与传统重资产企业有着本质差异，其主要资产是无实物的专利技术和知识产权，难以通过抵押获取银行资金支持，融资渠道狭窄。创新投贷联动业务模式，有利于银行拓宽增收渠道，实现综合化经营，提升银行抗风险能力和风险管理水平，既能长期运用股权投资手段扶持目标企业扩张，又能结合商业银行的债权投资提供短期融资服务，长短期资金的有效配比满足了初创企业资金需求，释放企业创新活力，推动创新创业国家战略的顺利实施。
(2)提升商业银行风险防控及抗风险能力，助推经济社会健康发展利率市场化改革推进以及互联网金融的冲击致使商业银行传统业务能力下降，业务盈利空间紧缩。商业银行有拓展业务边界，寻求更高投资回报的要求，投贷联动这一创新给商业银行发展带来新活力。商业银行通过与创投机构密切合作，开展投贷联动业务，不仅丰富了投资产品拓宽了投资渠道，还在一定程度上缓解了投资压力，激发银行向混业经营、全能银行转变的潜力，有助于加快银行机构创新步伐，提升整体盈利能力水平。另外，投贷联动业务是基于风险与收益并存，股权和债权相结合的融资方式，其能以企业高成长带来的投资收益补偿银行债务性融资所承担的风险，在一定程度上能激发企业开展投贷联动的积极性，
2. 研究内容和预期目标
论文计划包括以下几部分：
第一章，绪论。主要介绍课题的研究背景与研究意义、研究思路及研究内容，并简要归纳与总结论文的主要创新点。
第二章，我国投贷联动业务现状及问题。梳理总结了我国商业银行投贷联动业务的发展历程，试点银行与非试点银行投贷联动业务的发展现状。并通过对我国现有三种投贷联动运作模式进行对比分析，提出本文要回答与解决的主要问题:我国投贷联动运行模式仍在风险管理、制度建设等方面存在着诸多障碍。围绕这一问题，从资产负债期限结构、风险隔离和知识产权识别等角度剖析了问题存在的深层原因。
3. 国内外研究现状
随着我国商业银行越来越多的尝试开展投贷联动，激发了更多学者对其进行专门的研究。学者们主要聚焦于以下三个方面:一是我国商业银行介入投贷联动的动因分析以及优势所在;二是我国商业银行借道股权投资的渠道分析;三是我国商业银开展投贷联动业务面临的障碍并就其提出相关建议。
1、在动因及优势研究方面，国内专家普遍认同投贷联动业务对商业银行拓宽业务链条，多样化收入渠道有着积极意义;同时商业银行介入投贷联动业务后，小微企业将获得资金支持，将有效缓和小微企业融资难矛盾。王中、卞英丹(2008)坚持认为商业银行在促进投贷联动业务有序发展的过程中，具有无可比拟的独特客户资源优势、融资规模优势和经验优势，通过投贷联动参与私募股权市场，快速推动了我国直接融资市场的丰富与发展，也实现了商业银行业务多元化，提升了表外业务收入。鲍丹丹(2008)认为银行业在我国最具资金实力、有着长期投资的经验，对风险企业投资虽然有着较高风险，但只要有效控制风险将商业银行部分资金投入风险投资市场，将对解决风险投资的困境有极大帮助。李卢霞(2010)认为资金实力最为雄厚的商业银行参与PE业务有着极大的优势。商业银行拥有的充足的资金储备远远高于其他金融机构，由于自身业务掌握着大量企业发展信息有着较强的项目选择能力，同时还拥有着较为完善的专业技能和人员储备，是开展PE业务的重要保证。杨再平、白瑞明等(2015)认为创新投贷联动业务的核心价值追求是缓解科创小微企业融资难问题，拓宽融资渠道。投贷联动模式下，商业银行应该加强与国内风险投资基金的业务合作，将项目筛选、项目评估和项目推介交给私募基金公司，首先由其牵头注资小微企业，进行股权投资，与其合作的商业银行在下一阶段对小微企业发放贷款，以此为基，降低商业银行为小微企业融资的风险。陆崛峰、陆顺(2014)认为传统商业银行追求的存贷利差、薄利多销、审慎经营等信贷原则己经难以满足金融业开放环境下的竞争了，探寻更广的收入渠道，更多样化的增收手段，更大可能的业务创新己经成为商业银行不得不采取的重要手段，“投贷联动”模式下，商业银行可获取科创企业高成长收益，是商业银行信贷模式的有益创新。蔡洋萍、肖勇光(2015)指出相对于传统商业银行的信贷模式，私募股权投资基金的融资服务能更好的满足小微企业的发展需求，特别是在我国产业结构化升级转型机会窗口，“投贷联动”业务统筹了商业银行和私募股权基金两个主体，实现了股权投资和债权投资的有效对接，既能促进高新技术企业健康发展，又能获取利息收入和企业成长收益，达到多方合作共赢的局面。王新华和邱晓赞(2016)指出投贷联动通过股权与债权的联动，充分满足小微企业资金需求，缓解融资压力，提升商业银行风控能力的有力举措，助推科技企业发展壮大，优化我国制造业结构。
2、部分国内学者坚持认为目前国内的政策限制并不能隔绝商业银行开展投贷联动业务，他们从介入渠道的角度，通过创新基金设计、销售及管理等方式来研究商业银行投贷联动业务。李雾友(2004)提出，商业银行在政策允许的条件下可适度参与风险投资，可以通过特别投资部门自己筹建风险投资公司、入股风险投资基金或者投资二板市场三种方式参与风险投资。赵光明(2010)提出我国商业银行PE业务虽然受到政策性限制，但依然采取变通的方法进入了PE领域。蔡洋萍、肖勇光(2014)以国家开发银行为例，探讨我国商业银行投贷联动模式选择构想。提出国开行的中小企业信贷业务通过与外部机构进行合作，将机构所拥有的资源汇聚在平台内，解决了产业投资项目来源问题。中国银行业协会商业银行投贷联动研究课题组(2015)指出英国“中小企业成长基金”的项目运作模式是与商业银行共同出资成立基金，对中小企业进行股权投资。此种模式在我国现有市场环境及金融政策下具有可行性。张小松和叶军(2015)则关注商业银行如何绕道开展投贷联动业务，发现可以借道第三方机构顺利开展业务。
4. 计划与进度安排
国外商业银行进行了银行传统信贷授信与股权投资相结合的大量探索，为拓宽小微企业融资途径，优化商业银行收入结构，创新银行服务方式做出了积极贡献。
同时也对我国商业银行多元化发展、推荐普惠金融起到了示范作用。
国内学者对于我国商业银行介入投贷联动的进行了广泛的动因分析、优势分析、渠道分析，对商业银行如何发展投贷联动业务也展开了积极有益的探讨，但总体来看，目前国内外学术界和业界针对投贷联动下风险投资对科技型小微企业信用风险的影响机理才刚刚起步，且缺乏对风险共担机制、投贷联动与传统贷款业务风险隔离、投贷联动业务筛选的整体性模式设计研究，也未形成系统。
5. 参考文献
[1]何苗颖. 我国商业银行投贷联动运作模式分析[D].西南科技大学,2018.
[2]张诚.基于投贷联动视角的科技型企业融资模式选择研究「J].金融理论与实践，2018(03)84-88.
[3]李峰.投贷联动助推中小企业发展「J].中国金融，2018 (OS) : 41-43.
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